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1). 你最近加入了一家小型資產(chǎn)管理公司，該公司僅關(guān)注傳統(tǒng)的多頭產(chǎn)品。假定你是一名衍生品方面的專家，任務(wù)是培訓(xùn)你的同事，采用另類技術(shù)提升他們的傳統(tǒng)管理風(fēng)格。你的首次培訓(xùn)從今天開始。請給你的同事解釋初始保證金機制和追加保證金的目的是什么。

正確答案：初始保證金(又稱“保證金”)和追加保證金通知是交易所和中央交易對手(ccp)在期貨交易中限制交易對手違約影響的兩種機制?！鲇喠⑵谪浐霞s時應(yīng)存入的初始金額稱為初始保證金。初始保證金將用于彌補不利價格波動可能產(chǎn)生的損失?！鲈诿總€交易日結(jié)束時，期貨價格可能上漲或下跌。保證金賬戶被重新調(diào)整，以反映投資者在其未平倉頭寸上的收益或損失。如有盈利，將記入保證金賬戶。如果出現(xiàn)虧損，保證金賬戶的余額將按該金額減少。為確保保證金為正值，設(shè)置了維持保證金水平。如果保證金賬戶余額低于維持保證金，投資者就會收到追加保證金通知。他必須在極短時間內(nèi)將保證金賬戶充值至初始保證金水平，否則經(jīng)紀(jì)人將為他平倉。
2). 你是一位為個人投資者服務(wù)的財務(wù)顧問。你的客戶向你咨詢有關(guān)資產(chǎn)管理的各個問題。X先生得知對沖基金指數(shù)在過去五年業(yè)績表現(xiàn)很好，正在考慮將部分資金投資于對沖基金以進(jìn)一步分散投資。指出與對沖基金投資相關(guān)的兩種典型風(fēng)險并加以描述。

正確答案：杠桿風(fēng)險：如果市場超過某一閾值，基金缺乏追加保證金的資金，那么基金過度杠桿化可能導(dǎo)致強行平倉，面臨業(yè)績進(jìn)一步下降的風(fēng)險?！龌貓蠓植疾粚ΨQ：與回報的上升潛力相比，下行風(fēng)險更大的風(fēng)險?！隽鲃有燥L(fēng)險：由于基金的提款期有限或基金持有的資產(chǎn)流動性低，因此無法在需要時出售基金，特別是在下行市場，造成損失超出預(yù)期的風(fēng)險?！霾僮黠L(fēng)險：大多數(shù)對沖基金由小型組織管理，存在管理結(jié)構(gòu)不充分的風(fēng)險。

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